作者 | 漢中

2020年 8月24日，瑞瑪工業(33.730, -0.97, -2.80%)發布了半年度報：公司今年上半年實現營業收入24,688.7萬元，同比下降17.62%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2908.75萬元，同比下降32.57%；基本每股收益為0.33元。雖然受到疫情和經濟環境的影響，公司業績較上一年同期有所下滑，但瑞瑪工業自今年3月上市以來，財務狀況得到優化，債務融資能力得到增強，為公司未來可持續發展奠定了堅實的基礎。

近年來，公司業務規模快速增長，定位高端市場，不斷優化客戶和產品結構，積累了多項領先的核心技術。公司直接向諾基亞、愛立信、中興通訊(38.040, -0.18, -0.47%)、哈曼、采埃孚天合等國內外知名客戶提供服務，并得到一致認可，榮獲“諾基亞銥金（Iridium）供應商”、“采埃孚天合最佳交付獎” 中興通訊股份有限公司“5G交付突出貢獻獎”等榮譽。

通信與汽車兩大領域業績短期受阻

產品認可度提升為企業未來發展奠基

移動通信和汽車的精密金屬零部件業務是公司主營的核心業務。今年上半年，瑞瑪工業移動通信精密金屬零部件實現收入占比分別達到44.1%和37.2%。根據公司半年報披露，上半年受新冠肺炎疫情的影響，全球汽車產銷量同比大幅下降，公司在汽車零部件產品的銷售也因客戶需求減少而降低；與此同時，因客戶需求變動，移動通信產品銷量也在同期出現了下降。公司主營兩大領域收入下降是導致公司當期整體業績下滑的主要原因。目前來看，移動通信和汽車領域需求的下降和變動主要是由于當前短期整體大環境發生改變造成，而并非是公司自身產品競爭力不足所致。

上半年以來，瑞瑪工業繼續在各大領域進行深入布局，目前在產品質量和產品結構上已經形成了一定的優勢。在汽車零部件方面，公司在沖壓、冷鐓和模具開發的技術積累以及產品研發的持續投入讓公司在汽車領域的供應能力得到逐步提升，業內對公司技術實力、產品品質等認可度持續上升。隨著新能源、混合能源汽車技術的發展，以及汽車自動化、智聯系統應用的逐步增加，長期來看，公司在未來汽車領域的業務規模有望得到持續穩步的提高。

移動通信產品上，公司通過加強5G通信介質材料、零部件和基站設備的開發投入、增強自身技術研發實力，逐步形成了在5G產品上的縱向開發能力，為公司5G移動通信設備業務發展提前布局。同時，公司新建濾波器生產項目、5G陶瓷介質濾波器生產項目、研發技術中心建設項目等涉及移動通信設備的業務進展良好；功能陶瓷器件、消費電子用外觀和結構陶瓷件的研發、生產和客戶開發也順利進行。未來在5G業務正式大規模商用后，移動通信基站設備市場需求將持續向好，5G移動通信零部件及設備產品也將成為公司移動通信業務的新增長點。

未來，隨著全球經濟整體的好轉，下游各領域將迎來長期向好的發展，公司憑借自身的技術積累和所建立的行業認可度，也將在未來有望得到持續的業務擴張和業績增長。

高精度制造領域競爭者較少

市場份額向高技術性能指標產品偏移

我國金屬零部件行業內企業數量較多，行業集中度偏低，國內尚未有絕對的龍頭企業形成，未來行業市場份額有望向資金和技術實力強并能夠為客戶提供定制化的產品的優質企業集中。

由于下游應用領域眾多，企業間競爭較少，就行業整體而言，能夠滿足高精度、高穩定性的金屬制造則需要大量的資金投入和豐富的技術經驗以及強大的設計和研發能力，能夠達到要求的企業始終處于少數。隨著下游行業對于精密金屬零部件的需求逐年提升，市場競爭隨著產品技術性能指標的提高而降低，這也為行業內占有競爭優勢的企業帶來了廣闊的發展空間。

瑞瑪工業在精密金屬零部件制造領域深耕多年，現已具備較為豐富的行業經驗，并將技術研發視為自身持續發展的原動力，在技術和研發上保持著較高投入。隨著募投項目的實施，公司的整體研發能力得到增強；產能、規模效應和擴大服務客戶需求的能力也有所提升。

公司表示：在今年下半年中，將在做好疫情防控的同時，繼續做好募投項目建設，加快規模發展；深耕移動通信行業，強化在汽車領域的產品開發及供應能力為成為具有全球影響力的移動通信、汽車等行業內卓越的零部件制造商和服務商以及系統化平臺解決方案的長期戰略合作伙伴努力。

（文中提及內容均來源于公開信息，不構成實質性投資建議，據此操作風險自擔。）