證券時報記者 鄧雄鷹
中國保險業(yè)經(jīng)歷多年發(fā)展之后，正在邁入從數(shù)量到質(zhì)量的大變革時代，未來保險行業(yè)增長的驅(qū)動力和機(jī)會點來自哪里？全球經(jīng)濟(jì)下行和壽險保費增長放緩的“雙降”環(huán)境下，壽險如何實現(xiàn)資產(chǎn)和負(fù)債良性互動？
7月12日舉行的“2019中國保險業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理年會”上，招商信諾人壽副總經(jīng)理兼總精算師、首席市場官蔡廉和，交銀康聯(lián)人壽總精算師謝穗湘，愛心人壽副總經(jīng)理、董事會秘書左烈，平安人壽戰(zhàn)略配置部副總經(jīng)理孫穩(wěn)存等行業(yè)人士共聚一堂，就上述問題展開交流討論。保險業(yè)正迎來重大的發(fā)展機(jī)遇期，積極拓寬保險保障外延、提質(zhì)增效及改善服務(wù)等成為行業(yè)共識。
保險業(yè)長久發(fā)展剛起步
中國目前已躍升為全球第二大保險市場和最重要的新興保險市場。與此同時，近兩年壽險業(yè)保費高速增長態(tài)勢有所放緩，傳統(tǒng)銷售模式遭遇瓶頸，作為價值主要來源的代理人渠道，其制度性缺陷和現(xiàn)實性困境愈發(fā)凸顯。
如何看待保險行業(yè)從高速增長邁向高質(zhì)量發(fā)展所面臨的挑戰(zhàn)？未來壽險業(yè)增長的驅(qū)動力來自哪里？
交銀康聯(lián)人壽總精算師謝穗湘認(rèn)為，應(yīng)從結(jié)構(gòu)性的角度來看“爬坡式”增長問題。近兩年來，壽險保費增長總量雖然有所放緩，但意外險、健康險的增長絕對不是“爬坡式”，而是爆發(fā)式增長。保險發(fā)展的驅(qū)動力主要來自于三部分——民眾對于風(fēng)險保障、醫(yī)療健康和長期儲蓄的需求。前兩類需求主要內(nèi)生于客戶自身，長期儲蓄性需求更易受到政策和市場波動的影響。從交銀康聯(lián)人壽的實踐來說，公司非常關(guān)注客戶的長期保障需求，成立伊始就在銀行渠道力推長期保障類產(chǎn)品，這類市場需求和增長潛力都非常大。
她說，保險業(yè)的發(fā)展仍處于初級階段，可能輕松賺錢的時間已經(jīng)過去，但是整個保險行業(yè)的長久發(fā)展才剛剛起步。隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、人口增長，保險行業(yè)的發(fā)展前景非常廣闊。
招商信諾人壽副總經(jīng)理兼總精算師、首席市場官蔡廉和認(rèn)為，保險的原動力一直存在，即主要在客戶。我國客戶對保險的需求還遠(yuǎn)未達(dá)到國際先進(jìn)國家水平，所以保險市場依然很大。保險公司要立足自身，通過挖掘自身優(yōu)勢和潛力實施差異化經(jīng)營。一是公司要有差異化，在自己擅長的領(lǐng)域精耕細(xì)作。例如招商信諾的專長之一是醫(yī)療險，即是傳承了股東的良好基因。二是要細(xì)分客戶需求。客戶千人千面，需求也不一樣，保險公司要圍繞客戶的精準(zhǔn)需求進(jìn)行產(chǎn)品定價，需求找到了，原動力也就找到了。
“壽險業(yè)是朝陽產(chǎn)業(yè)，中國的保險業(yè)發(fā)展才剛剛起步。隨著每個人、每個客戶都開開心心地?fù)碛幸环荼Ｕ希蠹业男腋Ｖ笖?shù)會越來越高。” 蔡廉和說。
愛心人壽副總經(jīng)理左烈認(rèn)為，作為一家新公司，關(guān)鍵是要根據(jù)自身優(yōu)勢找到合理定位，明確未來發(fā)展方向。他介紹，愛心人壽遵循第一性原理和第二增長曲線，在開發(fā)優(yōu)質(zhì)保險產(chǎn)品、堅持長期價值業(yè)務(wù)的同時，目前將發(fā)展重點同時放在滿足民眾的醫(yī)療和養(yǎng)老需求上面，包括公司的產(chǎn)品開發(fā)、投資布局、機(jī)構(gòu)開設(shè)都是圍繞著醫(yī)養(yǎng)結(jié)合、長期照護(hù)等方面來展開。將醫(yī)、養(yǎng)、護(hù)與保險產(chǎn)品融合，用保險產(chǎn)品成為這些服務(wù)的支付手段，愛心人壽相信，隨著老齡化社會到來和民眾保障需求提升，醫(yī)療和養(yǎng)老將成為保險行業(yè)的“爆發(fā)點”。
談及代理人發(fā)展當(dāng)前面臨的問題，謝穗湘表示，交銀康聯(lián)人壽是全國首家銀行系保險公司，發(fā)展定位是融入交通銀行財富管理保障體系，為銀行客戶提供完善的保險保障方案，因此此前一些年，公司沒有在代理人渠道發(fā)力。現(xiàn)在公司到了一定發(fā)展階段，一方面持續(xù)積極融入銀行體系，另一方面也在積極開拓代理人業(yè)務(wù)。但公司的代理人業(yè)務(wù)策略仍是結(jié)合銀行業(yè)務(wù)來發(fā)展，主要是針對一部分銀行客戶以往沒有被充分滿足的保險保障需求來重點發(fā)力。
壽險產(chǎn)品的兩大方向
近年來，隨著移動互聯(lián)興起，單一保障責(zé)任的碎片化保險產(chǎn)品異軍突起，與保障責(zé)任多、保障時間長的傳統(tǒng)保險產(chǎn)品形成鮮明對比。如何評價和平衡這兩類產(chǎn)品？
蔡廉和表示，碎片化產(chǎn)品主要適應(yīng)場景化保障需求，例如坐飛機(jī)需要買航空意外險，跑馬拉松需要買意外險。這種場景化保險有其存在的價值，客戶可以通過高性價比得到最底層的保障。
“從人的生命周期角度來說，我們更看重提供長期和比較全面的保障。”他說，這類產(chǎn)品既凸顯壽險公司管理長期資產(chǎn)負(fù)債的能力，也能令客戶安心，是很多客戶需要的保險。即不僅保障某一個場景，而是覆蓋人們生命周期的更大范圍的保障。
謝穗湘表示，碎片化產(chǎn)品是一種由場景觸動的、針對客戶某一個特別需求的產(chǎn)品。實際上，客戶由于并非風(fēng)險保障專業(yè)人士，對于風(fēng)險特性和如何做好風(fēng)險保障等的了解并不全面，需要專業(yè)人員為其進(jìn)行綜合分析。“碎片化產(chǎn)品我們也有在做，但主要是把它定位為輔助工具，即是一個很好的跟客戶接觸的工具。我們的主要發(fā)力點還是注重客戶的長期保障需求，將客戶的保障需求分為醫(yī)療健康、子女教育、風(fēng)險保障、養(yǎng)老規(guī)劃、財富管理等五大類需求，并提供相對應(yīng)的保險產(chǎn)品。”她說。
左烈認(rèn)為，這兩類產(chǎn)品都有存在的合理性，主要看公司如何定位。從增強(qiáng)客戶粘性的角度，不管是長期產(chǎn)品還是碎片化產(chǎn)品，關(guān)鍵是要將服務(wù)很好地嵌入到產(chǎn)品中去。產(chǎn)品設(shè)計時就要精準(zhǔn)定位客戶群，考慮到千人千面，并提供個性化服務(wù)。
強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理
資產(chǎn)和負(fù)債就像保險行業(yè)的兩個“輪子”。隨著負(fù)債端保費收入增長放緩，保險資金的流入速度也隨之下降，這對保險投資端資產(chǎn)配置有何影響？隨著全球進(jìn)入降息周期，壽險業(yè)如何實現(xiàn)資產(chǎn)與負(fù)債的良性匹配？
談及當(dāng)前壽險公司投資面臨的挑戰(zhàn)，平安人壽戰(zhàn)略配置部副總經(jīng)理孫穩(wěn)存表示，挑戰(zhàn)主要有三方面：一是資產(chǎn)收益率下降的挑戰(zhàn)，這是最大的挑戰(zhàn)。這一問題在2017～2018年討論比較少，今年開始又提上議程。當(dāng)前世界發(fā)達(dá)國家的零利率和負(fù)利率的資產(chǎn)大概占無風(fēng)險資產(chǎn)的30.2%，已經(jīng)超過了2016年的水平。國內(nèi)收益率也在下降，未來可能還會下行。二是信用風(fēng)險問題，這是目前投資面臨的很大挑戰(zhàn)。三是股票市場波動和新會計準(zhǔn)則帶來的影響。
針對上述三大挑戰(zhàn)，孫穩(wěn)存表示具體有三方面應(yīng)對措施：一是加強(qiáng)資產(chǎn)配置規(guī)劃，從源頭應(yīng)對挑戰(zhàn)；二是加強(qiáng)信用風(fēng)險的事前評估和事后跟蹤；三是為了更好適應(yīng)新會計準(zhǔn)則，股票投資策略要有一定調(diào)整。例如平安人壽比較關(guān)注低估值高分紅的標(biāo)的，還會通過相對集中的持股來降低波動性，同時做一定的逆周期操作。
孫穩(wěn)存表示，公司在資產(chǎn)配置時首先要考慮到資產(chǎn)負(fù)債的管理，在收益性、流動性和久期方面進(jìn)行匹配。在做資產(chǎn)配置的時候首要考慮到負(fù)債端帶來的強(qiáng)約束，資金運用上盡量加大與負(fù)債端的聯(lián)動，從機(jī)制上、激勵機(jī)制上來保證資產(chǎn)負(fù)債能夠穩(wěn)健平衡。這樣不管是市場出現(xiàn)波動，還是負(fù)債出現(xiàn)波動，企業(yè)依然能穩(wěn)健經(jīng)營。
