償付能力是衡量一家險企資本充足度與風(fēng)險承擔(dān)情況的重要指標(biāo)。據(jù)財聯(lián)社記者統(tǒng)計，截至11月11日，在披露第三季度償付能力報告的76家人身險公司中，6成險企三季度末償付能力充足率環(huán)比上升，3成公司環(huán)比下降，其中三峽人壽和北大方正人壽兩家公司，因風(fēng)險評級為C類，償付能力不達(dá)標(biāo)。值得注意的是，目前仍有15家人身險公司尚未披露第三季度償付能力報告。
業(yè)內(nèi)人士表示，2024年前三季度，部分保險公司通過內(nèi)源性盈利增長，以及外源性增資發(fā)債補(bǔ)充，償付能力有所提升。但是，對于不少中小險企而言，要獲得有實力的股東繼續(xù)增資，經(jīng)營承壓的險企要打通發(fā)債渠道仍存在一定的困難，未來推動資金、資本、資產(chǎn)良性循環(huán)任重而道遠(yuǎn)。
有來自中小險企的負(fù)責(zé)人對財聯(lián)社記者表示，目前中小公司普遍盈利能力較弱，資本補(bǔ)充渠道有限，期待行業(yè)能夠適當(dāng)延長償二代二期規(guī)則過渡期。此外，部分保險公司對于優(yōu)化償付能力政策也有期待。
受益于增資發(fā)債或凈利增長，6成人身險公司三季度末償付能力充足率環(huán)比上升
2024年三季度末，大多數(shù)人身險公司償付能力充足率環(huán)比顯著改善。
在披露2024年第三季度償付能力報告的76家人身險公司中，有49家公司核心償付能力充足率環(huán)比上升，占比64.5%；23家環(huán)比下降，占比30.26%；4家保持不變。
從綜合償付能力充足率來看，46家公司環(huán)比上升，占比60.5%；24家環(huán)比下降，占比31.6%；6家保持不變。
業(yè)內(nèi)人士表示，6成人身險公司償付能力環(huán)比顯著改善，一方面受益于公司凈利潤增長，內(nèi)源性資本得以補(bǔ)充。
據(jù)悉，2024年三季度，不少人身險公司抓住資本市場上漲機(jī)遇，投資收益大幅增加，凈利潤大幅增長。數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度，75家人身險公司合計凈利潤合計2848.7億元，同比增長128.7%，創(chuàng)下近10年新高。
以小康人壽為例，其綜合及核心償付能力充足率環(huán)比大幅上升73個百分點，一個重要的原因是受益于經(jīng)營盈利增長16695.99萬元，其他綜合收益增加30873.11萬元，本季度公司凈資產(chǎn)上升47569.1萬元。
再如橫琴人壽，受9月末權(quán)益市場回暖影響，該公司權(quán)益類資產(chǎn)上漲，實際資本較上季度末增加約3.01億元。2024年三季度，橫琴人壽核心及綜合償付能力充足率均增加11個百分點。
另一方面，前三季度多家險企通過增資發(fā)債等外源性資本補(bǔ)充，償付能力得到提升。
據(jù)財聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計，2024年前三季度，保險公司增資發(fā)債“補(bǔ)血”規(guī)模同比上升32.4%。其中，泰康人壽、太保壽險、新華保險等8家險企累計發(fā)行資本補(bǔ)充債798億元，同比增長40.2%；信泰人壽、中信保誠人壽、君龍人壽等18家險企獲批增資187.95億元，同比增長6.9%。
泰康人壽表示，公司核心及綜合償付能力充足率提升，主要受資本市場變化、永續(xù)債發(fā)行等影響，2023年三季度末實際資本環(huán)比上升約294.18億元。
君龍人壽也表示，三季度由于增資，以及新業(yè)務(wù)未來盈余貢獻(xiàn)使實際資本大幅上升。同時，權(quán)益類資產(chǎn)及負(fù)債端利率風(fēng)險增加導(dǎo)致市場風(fēng)險最低資本增加，公司償付能力充足率有較大提升。
部分中小險企仍面臨資本補(bǔ)充壓力，業(yè)界期待能夠延長償付能力過渡期
2024年前三季度，盡管數(shù)家保險公司通過增資發(fā)債，償付能力充足率有所提升，但是資本補(bǔ)充仍是不少中小保險公司業(yè)務(wù)發(fā)展面臨的巨大挑戰(zhàn)之一。
據(jù)財聯(lián)社統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2024年三季度末，在76家披露第三季度償付能力報告的公司中，瑞華健康、國聯(lián)人壽、中華人壽、北大方正人壽4家公司核心償付能力充足率低于75%；長生人壽、北大方正人壽、瑞華健康3家綜合償付能力充足率低于120%。
中華人壽表示：“前三季度，公司發(fā)展基礎(chǔ)較為平穩(wěn)，各項戰(zhàn)略風(fēng)險在可控范圍內(nèi)，但全年虧損控制壓力較大，償付能力形勢嚴(yán)峻。下一步，公司將持續(xù)強(qiáng)化效益管控，做好降本增效，全力控制虧損，同時采取多種手段，努力化解償付能力風(fēng)險。”
在普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾看來，近年來，在投資收益率回落和增資渠道不暢等因素的影響下，保險業(yè)整體面臨著資本緊張的局面。去年以來，利率下行帶來的責(zé)任準(zhǔn)備金計提增加，更進(jìn)一步加劇了保險公司的資本緊張程度。
據(jù)一家險企負(fù)責(zé)人透露，由于中小險企普遍盈利能力較弱，資本補(bǔ)充渠道有限，部分公司只能通過財務(wù)再保險維持償付能力。更有償付能力告急的公司，不惜將早年持有的30年期國債轉(zhuǎn)售出去，通過債券調(diào)整分類帶來的其他綜合收益浮盈的手法在償付能力上做文章。
業(yè)內(nèi)人士表示，在股東增資不易的同時，經(jīng)營承壓的險企想要打通發(fā)債渠道較為困難。此外，今年的特殊之處還在于，部分保險公司在需要補(bǔ)充資本的同時，還面臨償二代二期制度過渡期將結(jié)束的局面。
據(jù)悉，自2022年一季度起，保險業(yè)開始執(zhí)行《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》，即償二代二期監(jiān)管制度實施。彼時監(jiān)管部門給予了行業(yè)主體償二代二期政策過渡期到2024年年底。
業(yè)內(nèi)人士建議，適當(dāng)延長償二代二期規(guī)則過渡期政策，在困難期給予行業(yè)機(jī)構(gòu)更長的過渡時間。此外，部分保險公司對于優(yōu)化償付能力政策也有期待。例如，進(jìn)一步差異化地給予中小險企最低資本要求“優(yōu)待”，或優(yōu)化部分業(yè)務(wù)風(fēng)險因子。
三峽人壽、北大方正人壽因風(fēng)險綜合評級為C類償付能力不達(dá)標(biāo)，仍有15家報告未披露
按監(jiān)管規(guī)定，償付能力達(dá)標(biāo)須同時滿足三大條件：一是核心償付能力充足率不低于50%；二是綜合償付能力充足率不低于100%；三是風(fēng)險綜合評級在B類及以上。
從2024年第三季度償付能力報告來看，76家人身險公司核心及綜合償付能力充足率均在均在監(jiān)管紅線以上。
風(fēng)險綜合評級方面，三峽人壽和北大方正人壽兩家公司，雖然2023年底成功增資，償付能力充足率有所提升，風(fēng)險評級均從D類上升至C類，但仍屬償付能力不達(dá)標(biāo)險企。
北方方正人壽表示：“目前公司正在積極組織協(xié)調(diào)，通過增資方式提升償付能力，增資完成后，2024年四季度將保持償付能力充足。”
值得注意的是，截至11月11日，仍有15家人身險公司2024年第三季度償付能力報告尚未“揭蓋”，這些公司分別為合眾人壽、和諧健康、大家人壽、瑞眾人壽、海港人壽、中匯人壽、富德生命、昆侖健康、前海人壽、君康人壽、百年人壽、上海人壽、中融人壽、渤海人壽、珠江人壽。
據(jù)悉，監(jiān)管部門對保險業(yè)償付能力和資本補(bǔ)充充分關(guān)注。近期，金融監(jiān)管總局人身險司司長羅艷君表示，將通過多維度的考核，引導(dǎo)負(fù)債端關(guān)注新業(yè)務(wù)價值和有效業(yè)務(wù)價值，引導(dǎo)資產(chǎn)端關(guān)注三年以上綜合投資收益率等指標(biāo)，提升內(nèi)源性資本補(bǔ)充能力。
早在今年6月，國家金融監(jiān)管總局局長李云澤在陸家嘴論壇上就提到，去年金融監(jiān)管總局針對行業(yè)共性問題，引導(dǎo)調(diào)整保險產(chǎn)品預(yù)定利率，優(yōu)化償付能力風(fēng)險因子，取得積極成效。此外，李云澤表示，將強(qiáng)化逆周期監(jiān)管，完善償付能力和準(zhǔn)備金規(guī)制，拓寬資本補(bǔ)充渠道。
來源：財聯(lián)社
