專項債融資同比增加2560億元,對社融形成有力支撐:從結(jié)構(gòu)看,6月末對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款余額占同期社會融資規(guī)模存量的67.9%,同比高1.4個百分點;對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣余額占比1%,同比低0.3個百分點;委托貸款余額占比5.6%,同比低1.3個百分點;信托貸款余額占比3.7%,同比低0.6個百分點;未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票余額占比1.8%,同比低0.4個百分點;企業(yè)債券余額占比10%,同比高0.1個百分點;地方政府專項債券余額占比4%,同比高1個百分點;非金融企業(yè)境內(nèi)股票余額占比3.3%,同比低0.3個百分點。
近期政策加強房地產(chǎn)信托管控,嚴格規(guī)范房地產(chǎn)海外發(fā)債融資用途:7月6日,銀保監(jiān)會表示要加強房地產(chǎn)信托領(lǐng)域風(fēng)險防控,要求信托公司控制業(yè)務(wù)增速,提高風(fēng)險管控水平。6月27日,發(fā)改委發(fā)布《國家發(fā)展改革委財政部關(guān)于完善市場約束機制嚴格防范外債風(fēng)險和地方債務(wù)風(fēng)險的通知》,要求房地產(chǎn)企業(yè)境外發(fā)債主要用于償還到期債務(wù),避免產(chǎn)生債務(wù)違約,限制房地產(chǎn)企業(yè)外債資金投資境內(nèi)外房地產(chǎn)項目、補充運營資金等,并要求企業(yè)提交資金用途承諾。7月12日,再次發(fā)布《關(guān)于對房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行外債申請備案登記有關(guān)要求的通知》,明確房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行外債只能用于置換未來一年內(nèi)到期的中長期境外債務(wù)。
重點推薦
預(yù)計下半年基建依然是建筑行業(yè)相對有機會的細分板塊,推薦基本面穩(wěn)健的基建大央企中國鐵建。
評級面臨的主要風(fēng)險
基建項目資本金未有變化,新開工面積增速下滑導(dǎo)致板塊關(guān)注度進一步下降。
